核心观点
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当前配置国证通信指数的性价比较高，广发国证通信ETF 具有管理费用低廉、基金经理经验丰富等优势，具有较好的投资价值。与主要宽基指数相比国证通信指数在2023 年初至今的阶段性收益表现突出，近一年的年化收益也显著高于其他宽基指数。国证通信指数当前处于历史估值低位，但随着数字经济与AIGC 浪潮的推进以及通信行业企业自身技术的不断成熟，通信板块预计呈现持续上行的行业景气度。
主要结论
通信行业介绍和展望
通信行业2022 年全年度表现较为坚挺，整体涨跌幅保持稳健，波动程度较小，且年末涨幅明显好于大盘指数涨幅。运营商及设备商方面：渗透率持续提升，5G 赋能数字化转型。光通信方面：下游需求景气度持续，光纤光缆迎来新增长周期。军工通信方面：未来信息化作战背景下相关需求不断提升。
我国对通信行业一直保持相当的政策支持力度。政府积极的产业引导政策一直是我国5G 建设飞速发展的重要因素。通信行业需求端方面，市场需求伴随着数字经济发展与算力主线，预计通信行业国内需求端将迎来显著改善。
广发国证通信ETF 推荐
国证通信指数是由深圳证券交易所指数机构于2011 年发布，旨在反映沪、深、北交易所通信产业相关上市公司的整体表现。
运营商是通信行业的核心参与者，对行业的发展具有决定性的作用，对比国证通信指数、中证通信设备指数、中证5G 通信指数，国证通信指数在运营商上配比最高为25.01%，相比之下，中证通信设备指数和中证5G 通信指数在运营商上均无配比。
当前配置国证通信指数的性价比较高。与主要宽基指数相比国证通信指数在2023 年初至今的阶段性收益表现突出，高于沪深300 和中证500，近一年的年化收益也显著高于其他宽基指数。
总体来看，国证通信指数当前处于历史估值低位，但随着数字经济与AIGC 浪潮的推进以及通信行业企业自身技术的不断成熟，通信板块预计呈现持续上行的行业景气度。国证通信指数相较于中证通信设备指数、中证5G 通信指数，在运营商股票权重上最高为25.01%，运营商也是中特估的典型样本。
风险提示：模型失效风险，指数历史业绩不代表未来
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